Des de mitjans de juny, arrossegat per un consum feble, l'alumini de Xangai ha caigut d'un màxim a 17.025 iuans/tona, una caiguda del 20% en un mes.Recentment, impulsats per la recuperació del sentiment del mercat, els preus de l'alumini van repuntar lleugerament, però els fonaments febles actuals del mercat de l'alumini han limitat l'impuls dels preus.Per tant, és més probable que el preu de l'alumini vagi en contra de l'oscil·lació del preu de cost al tercer trimestre, i el preu de l'alumini pugui tenir una opció direccional al quart trimestre.Si s'introdueix una forta política d'estimulació del consum, d'acord amb les notícies de retallades de producció pel costat de l'oferta, la probabilitat que els preus de l'alumini pugin és alta.A més, atès que s'espera que la Fed pugi els tipus d'interès, els factors macronegatius provocaran un moviment a la baixa del centre de preus de l'alumini durant tot l'any, i l'alçada del rebot a les perspectives del mercat no hauria de ser massa optimista.
El creixement de l'oferta continua sense parar
Pel que fa a l'oferta, com que Shanghai Aluminium ha caigut a la línia de costos, el benefici mitjà de tota la indústria ha baixat d'un màxim de 5.700 iuans/tona durant l'any a la pèrdua actual de 500 iuans/tona i el pic de producció. el creixement de la capacitat ha passat.Tanmateix, en els últims dos anys, el benefici mitjà de la producció d'alumini electrolític ha estat de fins a 3.000 iuans/tona, i el benefici per tona d'alumini encara és relativament generós després que la pèrdua de tona d'alumini s'amortitzi uniformement pel benefici anterior. .A més, el cost de reiniciar la cèl·lula electrolítica és de fins a 2.000 iuans/tona.La producció continuada segueix sent una millor opció que els elevats costos de reinici.Per tant, les pèrdues a curt termini no provocaran immediatament que les plantes d'alumini interrompin la producció o redueixin la capacitat de producció, i la pressió de subministrament continuarà existint.
Ja a finals de juny, la capacitat operativa domèstica d'alumini electrolític ha augmentat fins als 41 milions de tones.L'autor creu que amb la represa de la producció i l'alliberament gradual de nova capacitat de producció a Guangxi, Yunnan i Mongòlia Interior, la capacitat operativa arribarà als 41,4 milions de tones a finals de juliol.I la taxa de funcionament actual d'alumini electrolític nacional és d'uns 92,1%, un màxim històric.L'augment de la capacitat de producció també es veurà reflectit encara més en la producció.Al juny, la producció d'alumini electrolític del meu país va ser de 3,361 milions de tones, un augment del 4,48% interanual.S'espera que, impulsat per l'alta taxa d'operació, la taxa de creixement de la producció d'alumini electrolític en el tercer trimestre continuï creixent de manera constant.A més, des de l'escalada del conflicte rus-ucraïnès, s'han importat unes 25.000-30.000 tones de Rusal al mes, fet que ha provocat un augment del nombre de mercaderies puntuals que circulen al mercat, fet que ha suprimit la demanda. i després va suprimir els preus de l'alumini.
A l'espera de la recuperació de la demanda interna de terminals
Pel que fa a la demanda, l'enfocament actual se centra en si es pot complir la forta recuperació de la demanda terminal sota el rerefons d'un creixement intern estable i el moment de complir-se.En comparació amb la demanda interna, l'augment de les comandes d'exportació d'alumini durant el primer semestre de l'any va ser el principal motor del consum de lingots d'alumini.Tanmateix, després d'excloure l'impacte dels tipus de canvi, la relació d'alumini Xangai-Londres va tornar.Amb el ràpid descens dels beneficis de les exportacions, s'espera que el creixement posterior de les exportacions sigui feble.
En contrast amb la demanda interna, el mercat aigües avall és més actiu a l'hora de recollir mercaderies i el descompte al comptat s'ha reduït, donant lloc a una caiguda contínua dels nivells d'inventari en les últimes dues setmanes i mitja, i els enviaments han augmentat en antitemporada.Des de la perspectiva de la demanda terminal, es preveu una millora del sector immobiliari actual, mentre que el mercat de l'automòbil, que hauria d'haver entrat fora de temporada, s'ha recuperat en gran mesura.Al mercat de l'automòbil, les dades mostren que la producció al juny va ser de 2.499 milions, un augment del 29,75% intermensual i un augment interanual del 28,2%.La prosperitat general de la indústria és relativament alta.En conjunt, la lenta recuperació de la demanda interna pot protegir-se de la contracció de les exportacions d'alumini, però la implementació de la política actual del sector immobiliari encara requereix temps, i l'estabilització i reparació del mercat de l'alumini està esperant que es realitzi. .
En general, el repunt actual del mercat de l'alumini és causat principalment pel sentiment del mercat i actualment no hi ha cap senyal de reversió.Actualment, els fonaments es troben encara en un estat de contradicció entre l'oferta i la demanda.La reducció de la producció pel costat de l'oferta ha de veure la contínua compressió dels beneficis, i la recuperació del costat de la demanda ha d'esperar l'alliberament de polítiques favorables i la millora substancial de les dades en el camp de la terminal.Encara hi ha esperança d'un fort impuls al sector immobiliari, però sota l'efecte negatiu de la pujada dels tipus d'interès de la Fed, el repunt de Xangai proveïdors de perfils d'aluminiserà limitat.
Hora de publicació: 03-agost-2022