Al maig, els preus de l'alumini de Xangai van mostrar una tendència de caiguda i després a l'alça, l'interès obert de l'alumini de Xangai es va mantenir en un nivell baix i el mercat va tenir un fort ambient d'espera.A mesura que el país reprèn el treball i la producció, els preus de l'alumini poden recuperar-se per etapes.Tanmateix, a la segona meitat de l'any, l'oferta domèstica d'alumini electrolític augmentarà i la demanda d'alumini a l'estranger es debilitarà.S'espera que els preus de l'alumini suportin la càrrega.
Els fonaments d'ultramar són forts
El suport a curt termini de Lun Aluminium encara hi és
Des del segon trimestre, hi ha hagut molts esdeveniments macro a l'estranger, que han afectat els preus de l'alumini.La caiguda dels preus de l'alumini a Londres és més gran que la caiguda dels preus de l'alumini a Xangai.
La política monetària "hawkish" de la Reserva Federal ha empès el dòlar a un màxim de gairebé 20 anys.En un context d'alta inflació mundial, el ràpid enduriment de la política monetària de la Fed ha posat ombra a les perspectives econòmiques mundials i s'espera que el consum d'alumini a l'estranger pugui disminuir durant la segona meitat de l'any.En canvi, les foses d'alumini europees van reduir la producció a principis d'any a causa de l'augment dels preus de l'energia.El deteriorament de la situació geopolítica també afecta el subministrament d'alumini electrolític.Actualment, Europa ha imposat més sancions a l'energia de Rússia i és difícil reduir els preus de l'energia a curt termini.L'alumini europeu mantindrà un alt cost i una alta prima.
L'inventari d'alumini electrolític de la Borsa de metalls de Londres (LME) està a un nivell baix d'aquí a 20 anys, i hi ha la possibilitat que continuï disminuint.S'espera que hi hagi poc marge per a una caiguda a curt termini dels preus de l'alumini.
L'epidèmia domèstica millora i es recupera
Aquest any, Yunnan va encoratjar la implementació de la capacitat de producció d'alumini verd.A principis d'aquest any, les empreses d'alumini de Yunnan van entrar en l'etapa de represa accelerada de la producció.Les dades mostren que la capacitat operativa domèstica d'alumini electrolític supera els 40,5 milions de tones.Tot i que el pic de creixement de la capacitat de producció d'alumini electrolític d'aquest any ha passat, més de 2 milions de tones de capacitat de producció d'alumini electrolític nova i reiniciada s'iniciaran a partir del juny.Les dades de duanes mostren que des de principis d'aquest any, l'alumini electrolític del meu país ha estat en un estat equilibrat d'importació i exportació.En comparació amb la importació neta mitjana mensual de l'any passat de més de 100.000 tones, la reducció de les importacions d'alumini electrolític ha alleujat la pressió sobre el creixement de l'oferta.Després de juny, el subministrament mensual d'alumini electrolític superarà gradualment el mateix període de l'any passat i augmentarà el subministrament a llarg termini.
Al maig, l'epidèmia a l'est de la Xina es va alleujar i el mercat del transport va millorar.L'inventari complet de lingots i varetes d'alumini va mantenir una taxa de caiguda setmanal de 30.000 tones, però el descens encara va ser feble en comparació amb el mateix període dels darrers anys.Actualment, les dades de vendes immobiliàries no són bones, i cal esperar l'efecte de la implementació de les polítiques locals.El creixement del consum i de les exportacions d'alumini en camps emergents es va accelerar.De gener a abril, la capacitat fotovoltaica de nova instal·lació a la Xina va augmentar un 130%, la producció i vendes de vehicles d'energia nova va augmentar en més d'un 110% i l'exportació de productes d'alumini va augmentar gairebé un 30%.A mesura que el meu país ha introduït successivament polítiques per estabilitzar el creixement i protegir els mitjans de vida de la gent, les perspectives econòmiques nacionals seran optimistes.S'espera que el consum intern d'alumini mantingui un creixement positiu aquest any.
Al maig, el PMI manufacturer del meu país es va situar en el 49,6, encara per sota del punt crític, amb un augment intermensual del 2,2%, cosa que indica que l'impacte de l'epidèmia sobre l'economia s'ha afeblit.El valor global d'inventari de l'alumini no és elevat i la relació de consum d'inventari està en un nivell baix en els darrers anys.Si el consum intern d'alumini pot aconseguir un creixement ràpid, els preus de l'alumini s'estimularan per etapes.Tanmateix, amb la condició que el creixement del subministrament d'alumini electrolític sigui relativament estable, si el preu de l'alumini a Xangai ha d'aconseguir un augment substancial, ha de tenir un rendiment sostingut i fort.I el mercat actual està molt estès per les preocupacions d'excedents d'alumini electrolític, pot limitar l'alçada del repunt dels preus de l'alumini.
A curt termini, els preus de l'alumini de Xangai fluctuaran entre 20.000 i 21.000 iuans per tona.Al juny, el preu de 21.000 iuans per tona d'alumini electrolític serà un punt important per als costats llargs i curts del mercat.A mitjà termini, els preus de l'alumini de Xangai han caigut per sota de la línia de tendència a l'alça a llarg termini formada des del 2020, i s'espera que el mercat alcista de l'alumini electrolític en els últims dos anys arribi a la seva fi.Des d'una perspectiva a llarg termini, els països d'ultramar tenen el risc de recessió econòmica provocat per l'enduriment de les polítiques monetàries.Si la demanda terminal d'alumini entra en un cicle a la baixa, hi ha el risc de caiguda dels preus de l'alumini.
Hora de publicació: 22-juny-2022